促进优胜劣汰的私募资本,促进行业的可持续发展:对“加强对私募股权投资基金监管的规定”的解释| 投资者_新浪财经_新浪网


原标题:促进优胜劣汰,促进行业可持续发展:对“加强对私募股权投资基金监管的规定”的解释资料来源:上海证券报·中国证券净

为了进一步加强对私募基金的监管,严厉打击各种违法行为,严格控制私募基金的增量风险,不断化解现有风险,提高风险管理水平。制定行业标准,保护投资者和关联方的合法权益,中国证券监督管理委员会于2021年发布公告。8日,《关于加强证券市场资金监管的规定》私人投资”(以下简称“条例”)。 《条例》共有十四篇,主要包括六个方面,下面结合具体内容一一解释。

首先是规范私募股权基金管理人的名称和业务范围,并实现新旧划分。 私募股权基金的管理人必须在名称中注明“私募股权基金”,“私募股权基金的管理”和“风险投资”,并标明“私募股权投资基金的管理”,“经营“私募股权投资基金”和“经营私募股权投资基金”。 “风险投资基金管理”等词语反映了私募基金委托管理的特点。 针对上述要求,《条例》实行了“新旧划分”。

我们认为,私募基金的业务属性可以通过私募基金经理的姓名和业务范围来达到宣传效果,有助于投资者识别真假假私募,避免误导并帮助实现消除“虚假私人股权”的监管目标。 它还有助于维持私募股权行业的社会声誉。

二是优化对集团私募基金管理人的监督。 私募股权基金管理人的资本结构必须清晰,稳定。 私募股权基金管理人在注册时必须如实披露其出资结构,并且不会隐藏合伙关系。 严禁出资者拥有,分享和投资资本。 同一实体设立两个或两个以上私募股权基金经理人,将如实解释多个经理人的理由和需要,揭示每个经理人的分工,并建立一个健全的合规控制系统。

近年来,私募股权基金管理人的注册机构趋向于成为一个群体。 同一位皇家控制人已注册了几位相同类型的私募股权基金经理。 集团内部各机构之间存在管辖权冲突,这基本上不符合基金的实质和基金经理的职业道德要求。 。 《条例》进一步简化了对集团私募股权基金管理人的监管要求,并有助于防止损害基金投资者利益的重大风险,例如以隐蔽形式的自我整合和集团内部利益的转移。 。

第三是重申对非公开发行和合格投资者的详细要求。 《条例》进一步完善了合格投资者的范围,并在理事会财务管理和监督部门的监督下,考虑了机构发行的资产管理产品,合格的境外机构投资者和以人民币计价的境外机构投资者。国家作为合格的投资者,将不受认证。 全面验证。 同时,基于私募股权基金的“非公开发行”性质,我们将坚定不移地坚持“合格投资者”的基石,并重申募集过程中禁止性行为的要求。私募股权。

根据《关于实施<合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法>《有关问题规定》规定,合格的外国投资者可以投资私募股权投资基金。 因此,《条例》包括合格的境外机构投资者和在合格的投资者舞台上以人民币评级的外国机构投资者,并对未在行业协会注册的资产的信托计划的长期做法做出了回应。资金。 对于托管产品是否合格投资者以及是否必须进行渗透检查的困惑,消除了私人股本基金长期引入此类基金的制度障碍。

第四是明确私募基金对房地产的投资要求。 《条例》重申了投资活动中“利润共享与风险”的实质。 严格禁止使用基金资产进行非私人基金的投资活动,例如贷款(存款),担保和公共股的实际债务,并且严禁投资类似的信贷资产或其集合(受益人权利同时,根据商业惯例,私募股权基金被授权向其投资的公司提供短期贷款和担保,以进行以下投资:贷款或担保的余额将不超过从私募股权基金支付的实际金额的20%。

《条例》要求,如果不满足上述投资条件,则不得进行此类新投资,不筹集新资金,不需新投资者,不得延期,且合同应在期满后结清。 我们认为,上述规定的颁布将有效遏制不积极管理或从事变相贷款的“伪私募股权”的发展,并将引导私募股权基金回到诸如投资等资产管理业务的起源。证券和资本投资。

第五是加强对私募基金经理和专业人员的监管要求。 《条例》要求私募股权基金管理人,私募股权基金的保管人,私募股权基金销售机构,其他服务组织和专业人员必须遵守诚实,可信,审慎和勤勉,尊重的义务。优先考虑投资者的合法利益,规范相关交易并严格禁止资金混淆所有权,共同基金运作,违反规定的自筹资金,对基金财产和投资者的不公平待遇以及其他违反法律法规的行为。

近年来,中国证券监督管理委员会和中国基金业协会相继颁布了有关经营机构及其人员的清洁行为的有关规定,并强调风险控制和信息披露。与“私人投资基金的交纳指示”及其他规则有关的交易。 专业人士是私募股权基金管理人最宝贵,最重要的资源和财富。 只有专业人士坚持勤勉尽责,把投资者利益放在首位,才能从根本上保护投资者的合法权益,促进私募股权投资行业的健康发展。

第六,明确过渡时期的法律责任和安排。 《条例》重申,私募基金经理和专业人士从事私募基金业务时必须积极配合监督。 违反规定从事私募基金业务的,必须综合运用行政,自律,司法等手段,追究有关机构和人员的法律责任。 。 为简化过渡过程,“法规”通过对新旧情况进行划分并确定过渡期,对现有的不合规私募股权基金管理人进行分类和对待。 新旧离职协议以及《条例》的过渡期充分考虑了私募股权行业的现状,将有助于实现监管政策的平稳过渡。

当前,资本市场面临着良好而空前的发展机遇。 监管部门的重点是全面实施股票发行登记制度,坚持“制度建设,零容忍,不干预”,坚持底线,防范和化解风险的基本任务。系统的。 作为资本市场的主要参与者,如果私募股权基金不断提高其合规意识和合规水平,则必须坚持自己的立场,并在资产管理行业的激烈竞争中取胜,并坚持到底。遵守并坚持价值投资和理性投资。 《条例》重申并进一步完善了对私募股权基金监管的基本要求,并形成了对私募股权基金管理人和专业人员的“禁止”的禁止性要求。 我们坚信,《条例》的发布和执行将促进私募股权投资行业真正回归“私募股权”和“投资”的起源,促进优胜劣汰的良性循环。私营部门,促进私募股权行业的标准化和可持续发展。

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