初学者可以选择要持有很长时间的股票吗? | 护城河_新浪财经_新浪网


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资料来源:薛红艳低语

原始标题:新手股票公司可以挑选长期持有的股票吗?

对于初学者而言,股票交易的最大障碍是他们无法坚持,追赶上涨并扼杀下跌,频繁交易以及在短期波动期间频繁削减韭葱。 所谓的“开着梅赛德斯奔驰的大众,然后骑着自行车出去”,开玩笑的就是这种类型的投资者。 那么反过来,选择长期持有股票是否可行?

实际上,我们经常听到投资专家强调“长期持有”的重要性,但是交易股票是如此简单,以至于长期持有背后有许多先决条件。 真正的困难恰恰在于如何实现这些先决条件。

1.选择一个好的公司。 长期持有的逻辑是分享上市公司长期发展的价值,是一项补充投资。 例如,当公司购买利润1亿元时,几年后,公司利润增长到10亿元。 无论估值如何变化,股价都可以增加十倍。 这是长期投资者的最高回报。 。

但是,市场竞争非常激烈,新技术和新模式层出不穷。 没有公司可以保证规模会越来越大,增长会越来越好。 即使是著名的大公司(例如诺基亚)也不例外,因此,真正的困难在于如何避免陷阱并选择一个真正好的公司。

一个好的公司至少有两个条件。 首先,它具有出色的历史表现,例如高利润率和在市场上的优势地位。 历史不能代表未来,但是过去的好学生很可能是未来的好学生。 第二,未来的发展前景是稳定的。坚强的性生活,不易受到新技术和新模式的影响。 例如,巴菲特在可口可乐中的长期股权具有很强的品牌护城河; 巴菲特对科技股不感兴趣的原因还在于,科技股受到科技迭代的影响,不确定性太大。

但是在漫长的历史河中,没有真正的护城河。 甚至可口可乐也经历了巨大的品牌危机。 正如高house资本张磊所说,

“世界上只有一个坑,也就是说,企业家们不断疯狂地创新并创造长期价值”

业务创新涉及巨大的不确定性和不可预测性。

因此,一劳永逸地选择一个好的公司是不可能的目标。 另一种选择是在购买后定期检查公司的经营状况,但是,一旦激活常规检查机制,正常的经营波动通常被认为是业务危机,这不容易处理。

2.以优惠的价格购买。 与好的公司相比,好的交易在某种程度上更重要,也就是说,购买价格越低越好,至少是合理的。 到目前为止,还没有讨论过个人股东在2007年牛市高峰时购买的股票,虽然该公司是一家好公司,但收购价格过高。

如何判断价格? 通常使用市盈率PE和市帐率PB进行判断。 没有绝对数值标准,但是历史数据可以用作参考。 一些成熟的投资者会使用15倍至60倍的范围,因为大约15倍的参考市盈率要便宜一些,而当其接近60倍时,实在太昂贵了。 当然,实际的投资过程不能如此固定。

自2015年以来,A股经历了完整的牛市周期。 下表列出了此期间每个代表性指数的最高和最低估值,以供参考。 不难看出,不同指数的估值范围相差很大。 以市盈率为例,沪深300指数差异范围是12倍-23.9倍,市场业务增长指数是-154.8倍的28倍。

从这个角度来看,如果以上海和深圳300指数进行估值,则市盈率为30倍的股票将过于昂贵。 如果它被ChiNext重视,它似乎太便宜了。 其背后是另一个PEG指标。 其中心概念是根据收益增长率来判断市盈率估值的合理性。 例如,股票的收益增长率为30%,是市盈率的30倍是相对合理的; 如果利润增长率只有5%,那么PE的价格甚至是10倍。

当然,这对于初学者来说有点棘手,实际上,有一种简单的方法可以通过参考所选股票的历史估值范围来进行判断。 例如,股票的历史PE的波动范围是10到20倍。 在操作水平没有根本变化的前提下,股票的市盈率是股票价格的20倍,被认为是便宜的价格的10倍左右。

另外,为避免高价购买,也可以使用固定投资方法。 拨出一部分薪金并定期购买以帮助平摊成本。

3.确保握住它。 许多初学者可能认为前两个项目-选择库存和合理的价格-有点困难。 选择完成后,将更易于维护它们。 相反,只需花一点时间就可以轻松实现前两个。 最困难的是长期任期。 因此,各行各业的投资老师都强调长期任职。

最大的挑战来自交易心理。 例如,当股票保持不变或长时间下跌时,您可以保留它吗? 当您的股票的利润为10%并且市场上涨30%时,您可以保留它吗? 这些问题似乎很容易回答,但是只有当您真正达成协议后,您才能知道克服各种心理冲动和压力有多么困难。

其次,公司的业务状况和发展前景在不断变化。 当业务前景恶化时,必须出售库存。 正如彼得·林奇(Peter Lynch)所说,“长期所有权并不意味着对所有股票的长期无条件所有权。是的,但这确实意味着必须长期坚决持有对投资越来越有吸引力的公司。” 但是困难在于,如何判断一家公司的经营状况是否不稳定,或者其前景是否恶化。 是变好还是变坏? 在许多情况下,当我们在心理上对一只股票感到厌倦时,很容易以“恶化和恶化”为盾来出售该股票,因此我们不能长期持有该股票。

同样,许多投资者不能因为他们太“聪明”而坚持很长时间。 他们想为长期价值增长和短期估值波动赚钱,因此,即使他们选择一个好的目标并相信长期持有的价值,他们也不可避免地会继续频繁地买卖。 一旦交易频繁,就不可避免地会被交易心理所俘获,长期持有将没有阴影。

简而言之,选择要保留很长时间的库存并不像听起来那么简单:在部署过程中,大多数人由于各种原因而提早离开汽车,这使这种简单而有效的策略难以使用。

有没有一种在实践上更易于实施的策略? 是的,购买并维持股票投资组合。 彼得·林奇(Peter Lynch)建议投资者谨慎选择6至10只股票,以通过分散持有股票来降低一只股票的风险; 巴菲特的建议比较简单,您决定购买指数基金(在A股中,您可以购买沪深300指数,中国证券交易所500指数,创业板指数等),长期持有是好的。

每当我看到巴菲特的建议时,我都会想到黄尧士教白痴的武术。 一遍又一遍只有三招,但这足以使这个混蛋成为二流大师之一。 因为这三个技巧是武术大师黄尧史创造的,所以它们汇集了桃花岛武术的精髓。 举个不恰当的类比,股市非常危险,为什么像固定投资指数这样的简单策略有效呢? 因为它触及了投资的本质-投资经济中最好的公司集团,分享其增长的利益,索引固定投资是一种被动投资,可以减少交易成本并避免各种心理陷阱。

因此,沃伦·巴菲特将强烈推荐它。 对于初学者,您还可以接受巴菲特的建议,选择长期固定投资的指数基金,并通过简单性解决复杂性。 尽管您无法获得丰厚的回报,但成为一名二流的老师也可以放心。

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主编:陈有然SF104

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