抽中现场检查后柔宇科技撤回IPO基本面再引市场关注-硬件-cnBeta.COM

首次公开募股申请被承认才2个月左右的时间,被称为“独角兽”的柔宇宇科技赴科创板在上市之路止步。对于撤回IPO提出的原因,柔宇科技公告称,因该公司股东结构直接存在于该公司的“三类股东”等适度性状的情况下。

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1月31日,中国证券业协会公告了首发企业信息披露质量抽查名单,柔宇科技是20家被抽中的企业其中之举一。

但是该公司经营性现金流量持续不断为负值,运营资金紧张,且首次公开募股计划用了近一半的时间。募集资金用于补充流动资金。

根据招股说明书,柔宇科技主要产品尚处于商业化初期,销售规模较小,商业化落地存在一定不确定性,公司存有多重风险。归母净净利润逐步增加近32亿美元,未来几年内能否盈利尚不确定,上市后亦可能面临退市的风险。

IPO止步

柔宇科技的IPO申请于2020年12月31日获准公开发行,2021年1月28日进入问询阶段,但是2月10日便宣告终止IPO进程。

2月10日,上海证券交易所(下称“上交所”)发布消息称号,柔宇科技因发行人撤回发行发行上市申请或保荐人撤销保荐人。根据《审核规则》第六十七条(二),上交所终止其发行上市审核。

当日晚间,,宇航科技在其官网发布公告解释理由,“基于公司股东结构存在直接存在于其’三类股东’等适当的性状的情况下,我们考虑到公司发展战略决定,暂缓本次科创板上市申请。本次暂缓科创板上市申请不会对公司的正常生产,经营构成重大影响。”

“三类股东”是指契约型私募基金,资产管理计划,信托计划等,包含“三类股东”的企业。

招股说明书显示,此次发行前,柔宇科技总股本3.6亿股,共有41名股东,其中,中信资本-铂睿壹号和招商资管-浦深1号资管计划属于“三类股东” ,分别持有柔宇科技2177.68万股,457.78万股,持股比例分别为6.05%,1.27%,这是由股东分别以中信资本,招商资管的名义登记为柔宇科技的股东。

柔宇科技在招股说明书中称,招商资管-浦深1号资管计划管理人承诺及其遵循-铂睿壹号无需进行整改。

最早的是,2021年1月31日,中国证券业协会组织了首发企业信息披露质量抽查名单第二十八次抽签仪式,,407家科创板和创业板IPO企业中,抽出了20家再由证监会遵循《首发企业现场检查规定》的要求,对这20家首发企业信息披露质量及中介机构执业质量进行检查。

有投行人士告诉第一财经记者,近期市场出现的IPO撤出材料,终止家数数据的情况,主要是因为这些企业多是带病闯关,通过类别动态监管,防止“病原口入”是监管的的应有之义。

从柔和宇航科技的持股结构来看,该公司实际控制人刘自鸿持有公司38.61%的A类普通股(持有人最多可投4票),合计占公司投票权的比例为71.56%。

该公司前十大股东中,除刘自鸿和第二大股东中信资本之外,还有WEI PENG持股4.97%,深创投持股4.64%,余晓军持股4.47%,深圳慧港持股4.06%,Jack and Fishcher持股3.79%,深圳松禾持股3.60%,西藏祥盛持股2.53%,杨乐宜持股2.17%。

基本面风险几何?

柔宇科技此次首次公开募股计划发行不超1.2亿股(不采用超额配售选择权发行的股票数量),拟募集资金144.33百万美元与公司主营业务相关的项目。在科创板已上市公司首发预期的募集资金规模规模方面,仅次于中芯国际。

该公司主要营业务为柔性电子产品的研发,生产和销售,并为客户提供灵活的电子解决方案,主要是智能移动终端,智能交通,文娱传媒,智能家居,运动时尚和办公教育等行业。产品主要为全柔性显示屏,全柔性传感器,折叠屏手机FlexPai®,柔性智能手写本RoWrite®等。

“公司主要产品尚处于商业化初期,销售规模较小,商业化落地存在一定不决定性。公司未来产生的收入主要由公司主要产品的研发成功和商业化目标顺利实现。”柔宇科技称重。

招股说明书显示,2017年度〜2019年度及2020年上半年,柔宇科技的营业收入分别为6472.67万元,1.09亿,2.27亿和1.16亿美元,归母净净利润为-3.59亿, -8.02百万,-10.73百万和-9.61百万。

软宇航科技提示风险的称重,该公司的灵活电子产品的下游行业针对柔性电子产品需求的初期发展,公司正逐步通过从研发到下游客户发展的关键阶段,公司未来的销售规模缩小而只有当该公司未来不能规模缩小,如果公司未来不能形成具有扩展竞争力的核心产品,公司将面临难以持续经营和未来发展的前景存在潜在的不确定性。

另外,该公司还存在营运资金不足和流动性风险,募集资金投资项目实施效果未达预期的风险。

2017年度〜2019年度及2020年,上半年度,软银科技经营活动产生的现金流量净额分别为-3.58亿美元,-6.12亿美元,-8.11亿美元和-3.86亿美元,债权等融资渠道补充营运资金。

“成功上市前,如是公司融资渠道发生明显的不利变化,或立即及时通过计划的融资渠道获得足够的运营资金,或仅通过融资获得资金。”预期,,均等可能对公司的日常生产经营产生重大不利影响。

根据柔宇科技的募集资金用途,4.62亿美元用于柔性前沿技术开发项目,49.39亿美元的灵活展示基地升级扩大建设项目,11.24亿美元的灵活技术企业解决方案元用于新一代灵活的智能终端开发项目,72亿美元用于补充流动资金。这意味着柔宇科技计划用了近一半的募集资金用于补充流动资金。

此外,该公司甚至无法上市,也存在逐步未完全重置,持续不断导致短期无法进行分红甚至退市的风险。

“截至2020年6月30日,公司累计未分配利润为-24.27亿美元,预计公司首次公开发行后,公司短期内仍无法盈利,无法进行现金分红,甚至有可能触发《科创板股票上市规则》第12章第4节强制退市条款的规定,公司股票将面临终止上市的风险。

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