股票市场优化和迭代因素优化-一种主动量化组合的新方法_东方财富网

原始标题:库存优化和因子迭代优化:主动与量化相结合的新方法

自2017年以来,持有A股市场逐渐转向价值投资领导行动小型股的收入差距迅速扩大,这种现象将在2019年和2020年变得更加明显。背景随着规模的增长,定量投资一直面临挑战。 在这种情况下,基本面与量化的整合已成为量化投资领域研究的重点。

本文探讨价值观小组优化对指标改进模型的影响,以及对小组收益的系统检查,选择和应用。过程通过动态因子的迭代优化,将因子权重和因子方向组合在一起,避免了大规模的因子方向不匹配。风险

  经纪业务组合

  价值观分析员通常每周,每月等报告推荐的中国股票投资组合的公告,其中可能涉及特定行业或多个行业。 证券公司的投资组合已由分析师主观选择,这充分反映了分析师对其投资价值的认可。

从股票集优化的角度出发,可以通过股票公司的股票推荐来调整指数增强模型的选股范围,以达到系统地改善模型性能的目的。

对经纪业务组合收入的贡献

根据本文提出的证券交易所测试方法,在控制方式和行业的限制下,自2013年以来,证券公司的投资组合沪深300 该指数的年度超额收益率为1.90%。 与传统股本集团相比,超额收益的增长为0.94%至1.28%。

改善经纪业务组合和沪深300指数

将券商投资组合与分析师的倒挂投资组合结合起来,即可产生“黄金经纪股票”。CSI 300 Index构成诉讼以黄金券商股票为选股范围,建立改进的沪深300模型,投资组合年化超额收益为12.49%,信息比率为3.01,相对最大减少量为2.97%。年化超额收益率从1.61%增加到2.03%。归因它表明,选择股份组不仅可以通过优先股的系统性过度分配产生超额收益,而且还可以得到更好的在给定空间中量化模型的股票选择性能。

衍生资产池探索

对其他普通股类别的研究表明,分析师涵盖了股票类别,分析师购买了评级股票类别以及积极的偏好库存基础金重仓等持有的股票仅限于增强的沪深300证券投资组合增加的收入; 相比之下,可以做出收入贡献的投资组合是优秀的活跃部分资本基金位置

基于Alpha和基金参与有两个因素过滤未决的活跃部分股票基金,并根据基金持有量和向上的监管分析师投资组合生成“黄金股票基金”投资组合。 在这组股票中,沪深300指数改善模型的年化超额收益为11.67%,相对最大跌幅为4.24%,信息指数为2.80。 与传统股票相比,超额收益增加了0.7%至1.2%。

风险警告:因素失效风险,模型失效风险,证券公司推荐的证券数据源和质量不可控制的风险。

(文章来源:天丰价值观

(负责编辑:DF506)

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