贵州茅台的65倍调整市盈率是否合理? _东方财富网

原标题:贵州茅台调整后的65倍市盈率是否合理?

概括

[¿Es razonable la relación P / E ajustada de Kweichow Moutai de 65 veces? ]回顾过去购买高价股票的其他好公司的情况,招商银行(600036.SH)和万科A(000002.SZ)等2007年牛市中的领先股票并未在到2017年的年内最高点。更少的投资者需要耐心等待10年。 (中国商业报)


伟大的公司可以很好价格购买,经常值钱投资成功的关键:从过去一些优秀公司的股价波动来看,一旦投资者变得高涨,将需要5年才能尽快“放松”,而慢则需要15年或更长时间。 这种时间机会成本并非所有投资者都能负担得起。

累计股价调整约为15%当前白酒库存是否已回到合理的估值范围内?贵州茅台(600519.SH)看,市盈率到2020年(TTM)仍超过65倍净利增长率为10%,与2017年之前相同净利每股收益情况类似)增长率超过60%是不同的。

2月23日上午贵州茅台增长1.62%,报收于2324.99元。

与2007年和2012年的股价高点相比,白酒水龙头的当前估值与2007年的高点相同。利润增长率远低于当年。

2021年1月5日贵州茅台广告报告称,到2020年,将连续生产5万吨茅台基酒和2.5万吨基酒。 预计实现营业总收入约977亿元。我和增长约10%,其中全资子公司贵州茅台茅台酒营销有限责任公司预计总营业收入约为94亿元(含税)。销售量(约106亿元); 预期归因于上市公司股东净利润约455亿元,同比增长约10%。

2007年,贵州茅台酒成为公司股东净利润288.3万元,同比增长81.39%,每股收益达到3.05元,同比增长82%。 差不多五年后的2012年7月,贵州茅台突破了2007年的高点,创下了266元的新高(没错价格),大约是2021年2月18日的十分之一。贵州茅台2011年实现净利润87.63亿元,同比增长73.49%,基本每股收益8.44元,增长73.3%去年同期。

茅台酒能否超过五年来的2007年高点的关键因素不是估值的增长,而是四年中每股收益的近两倍。 从2012年高峰到2021年2月,过去9年的股价增长了9倍,其中约3倍来自每股收益,约3倍来自估值增长。

然而,贵州茅台截至2018年的收益增长率已不再是过去。 从2017年到2020年,贵州茅台的每股收益分别为21.56元,28.02元,32.8元和36元。 最近三年的每股收益增长率分别为30%,17%和10%,同比呈下降趋势。 这一增长率不再与2017年之前的快速增长相同。

2017年贵州茅台的每股收益为21.56元,同比增长率仍达到62%。

因为没有增加回购近年来,贵州茅台的每股收益基本没有变化。 从市盈率来看,目前调整后的贵州茅台仍为65倍,与2007年的水平相当,远高于2012年不足35倍的高位。

每次市场狂热永远结束。 如果投资者以2500元以上的高价购买贵州茅台酒,是否可以与2007年的高水平相提并论,并在较短的时间内实现“放松”? 从贵州茅台的每股收益增长率来看,当前调整后的股价仍存在一定的泡沫。 投资者必须对它是否仍处于“老板”阶段做出理性的判断。

就技术趋势而言,2月18日和2月22日有一天有两条阴线交易该数额高于贵州茅台在年初股价的最后疯狂阶段的一日交易量,这也表明机构团体放松了迹象,因此投资者应谨慎行事。

回顾过去买进高价的其他优秀公司的情况,中国工商银行(600036.SH),万科A(000002.SZ)等牛市中的领先股直到2007年才打破当年的高点,许多投资者不得不耐心等待10年,实际上,因为有些投资者等不了那么久,郭树清时任中国证券监督管理委员会主席,2012年公开表示蓝筹股在存在投资价值之前和之后,我已经因为放弃而错过了随后的增长; 在2000年的互联网泡沫之后,微软(MSFT)等公司也打破了15年后的年度高股价。

(来源:《中国商业报》)

(负责人:DF070)

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