巴菲特的最新警告:幻觉会持续很长时间并且令人惊奇巴菲特_新浪财经_新浪网


原始标题:巴菲特的最后警告:幻觉可以持续很长时间并且变得惊人。 (附有前十大行动+股东来信中的要点)资料来源:《证券时报》

北京时间2月27日晚,伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)宣布了2020年第四季度及其2020年全年业绩。第四季度收益报告显示,伯克希尔·哈撒韦净利伯克希尔哈撒韦公司A类股票为35,835百万美元,较去年同期增长23%。每股收益为23,015美元,而去年同期为17,909美元。 伯克希尔·哈撒韦公司B股的每股收益为15.34美元,而去年同期为11.94美元。

2020年全年财务报告中的数据显示,伯克希尔哈撒韦2020年的全年收入为245.1亿美元,比去年下降3.6%; 净利润为425.21亿美元,比去年的814.17亿美元几乎减少了50%。

关于业务细分,除保险业务略有增加外,其余业务较上年有所减少。 其中,投资和衍生品收入大幅下降了43%,这成为影响去年年度收益的主要原因。

保险及其他业务收入总计634.01亿美元,较去年同期的60.78亿美元增长3.8%。 销售和服务收入为1270.4亿美元,与去年同期的1.3498.9亿美元相比略有下降; 租金收入为52.09亿美元,而去年同期为58.56亿美元; 利息,股利和其他投资收益为89.2亿美元,去年同期为92.4亿美元; 铁路,公用事业和能源总收入为4176.4万美元,而去年同期为4345.3万美元。 肛门。 投资及衍生合同收入为407.46亿美元,而去年同期为726.07亿美元。

全年,伯克希尔·哈撒韦公司的A类每股收益为26,668美元,比去年同期的49,828美元下降了46%。

伯克希尔哈撒韦公司的收益报告还宣布了最后十只最重要的股票。 截至2020年12月31日,伯克希尔·哈撒韦公司共有2811.7亿美元的股票,购买成本为1086.2亿美元,账面利润为172.5亿美元。 伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的十大股票是苹果,美国银行,可口可乐,美国运通,Verizon,穆迪,美国联合银行,比亚迪,雪佛龙公司和特许通讯公司。

值得一提的是,2008年9月,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司以每股8港元的价格认购了2.25亿比亚迪H股。 交易总价约为18亿港元(约合2.3亿美元)。 从那以后,巴菲特再也没有出售比亚迪。

到2020年底,伯克希尔哈撒韦持有的比亚迪的市值为58.97亿美元,其持有的比亚迪的市值在12年内增长了近25倍。

(表:伯克希尔哈撒韦十大股票。数据来源:2020年公司年度报告)

该公司还向巴菲特发出了一封致股东的信:

按照惯例,首页是伯克希尔哈撒韦与标准普尔500指数的比较,2020年,伯克希尔哈撒韦的股价每年上涨2.4%。 同期,标准普尔500指数包括股息再投资,总回报率为18.4%。 从长期来看,从1965年到2020年,伯克希尔哈撒韦的股价复合年增长率为20%,大大超过了标准普尔500指数的10.2%复合年回报率; 从1964年到2019年,伯克希尔股票公司的股价累计增长率为2810526%,远高于标准普尔500指数的累计收益23454%。

以下是巴菲特2021年股东信函中的要点:

1.根据通用会计准则(GAAP),伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)2020年的利润为425亿美元。 它主要由四个方面组成:营业利润219亿美元,已实现资本收益49亿美元,持股和注销产生的未实现资本收益267亿美元,部分子公司为110亿美元。和会员。 以上均为税后数据。

2.约110亿资产冲销源自伯克希尔在2016年收购Precision Castparts(PCC)。巴菲特承认,他为收购该公司付出了高昂的代价。 PCC是一家出色的公司,但其盈利能力未达到预期。 巴菲特说,PCC并不是第一个参与此类活动的人,但它绝对是规模相当大的人。

3,回购。 伯克希尔哈撒韦在2020年未进行大规模并购,这导致营业利润下降了9%。 但是,通过保留收益并斥资247亿美元回购约5%的股份,伯克希尔哈撒韦公司的国内每股价格提高了。 。价值。 巴菲特说,股票回购可以增强公司在继续拥有股票的股东手中的每股固有价值。 同时,公司仍然有足够甚至更多的现金来应对未来的机会或问题。

4.警告:在投资世界中,幻觉可能会持续很长时间并且可能令人震惊。 华尔街热爱交易所产生的支出收入,媒体热衷于提供令人心碎的故事的畅销书。 毋庸置疑,在某种程度上,交易股票本身的飞涨价格足以成为一种“幻象”,这是对现实的一种检验。 当然,当尘埃落定,狂欢节结束时,将发现许多企业“帝国”除了皇帝的新衣外别无其他。 从这个意义上讲,金融史上有太多的先例。 太多的人被记者,分析师和投资银行家视为公司天才,但最终被埋在历史的垃圾箱中。

5.在一家出色的公司中拥有非控股股份实际上在财务上更有利可图,而且在精神上更容易,这比亲自经营一家陷入困境的100%控股公司要好得多。

6.伯克希尔的公司价值主要分布在四家公司中,其中三家是控股公司,而另一家仅拥有5.4%的股本。 这四个可以称为皇冠上的珠宝。 最大的是伯克希尔保险公司,第二个是百灵顿北部圣达菲铁路公司(BNSF)拥有100%的股份,第三是拥有5.4%股份的苹果公司。 排在第四位的是伯克希尔能源(BHE),该公司拥有91%的股份。

7. BNSF是美国货运量最大的铁路,是伯克希尔在2011年全年的第一笔收购。BHE是一家公用事业公司,其年度利润从21亿2千万美元增长到24亿美元。该公司已开展业务多年。 2011年,BHE和BNSF这两家公司的总收入为42亿美元。 2020年对于许多公司来说都是艰难的一年,两家公司的年收入为83亿美元。

8.根据美国公认会计准则,伯克希尔在美国房地产,厂房和设备中的财产的估值超过任何其他美国公司。 伯克希尔关注这些“固定资产“折旧成本为1540亿美元。AT&T排名第二,其不动产,厂场和设备价值为1,270亿美元。

9.今年的伯克希尔年度会议将于5月1日举行,并将在Yahoo和CNBC上进行直播。 当时,巴菲特和芒格,以及两位副总统阿吉特·Ja那(Ajit Jain)和格雷格·阿贝尔(Greg Abel)将一起回答问题。

 

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