深交所主板与中小板合并,资本市场结构进一步优化。

原标题:深交所主板与中小企业合并资本市场结构进一步优化

4月6日,经中国证监会批准,深圳证券交易所主板与中小板正式合并。 未来,深圳证券交易所将形成以主板和创业板为主的市场结构。 合并后,原始目录中列出的中小企业证券类别更改为“主板A股”,并且证券代码和证券简称保持不变。 当天,中国农业联合有限公司和其他三家公司在深圳证券交易所上市,成为首家登陆深圳证券交易所新主板的公司。

合并是大势所趋

2000年初,深圳证券交易所主板暂停发行新股。 2004年5月,为了拓宽中小企业的直接融资渠道,并逐步建立成长型公司市场,深圳证券交易所在主板上设立了中小板。 经过近17年的发展,中小板上市的公司不断发展壮大,在市场价值,业绩和交易特点方面逐渐与主板趋同。

中国证券监督管理委员会第一市场副主任皮六一曾表示,深圳证券交易所主板和中小板也暴露了发展中的一些问题,例如该行业的同质化。长期固化主板结构。 因此,深交所主板与中小板的合并是一个以问题为导向的改革运动,导致深交所结构的优化,形成了主板与中小板的发展格局。 ChiNext董事会各有侧重,相辅相成。

此外,成立中小板的初衷之一是探索创业板的建设,并在未开放的创业板的背景下为中小企业提供融资平台。 川财证券首席经济学家陈力表示,成立于2009年的创业板已经经历了十多年的发展。 目前,它已经形成了一个拥有900多家上市公司,总市值超过10万亿元的上市公司的投融资平台。

深圳证券交易所发言人表示,两板合并的实施是符合市场发展法律的实际必要条件,也是建立简洁明了的市场体系的内在要求。 陈力说:“这次并购是大势所趋。一方面,深圳主板的IPO发行停滞了很多年,在某种程度上,融资功能受到了限制。另一方面,随着迅猛发展,公司的发展,近年来,一些中小板公司已经成长为一家大型成熟的上市公司,用“中小板”来定位已经不再合理。

更优化的市场结构

今年2月5日,经中国证券监督管理委员会批准,深圳证券交易所开始筹备主板与中小板合并(以下两者合并)。 在中国证券监督管理委员会的总体指导下,深圳证券交易所与市场各方共同遵循“两个统一,四个不变”的原则(两个“统一”是指主板的统一业务规则)。以及中小企业董事会和运营监督模型,四个“统一”,“变更”是指发行条件,投资者适用性制度,交易机制,证券代码和简称不变,以及稳健执行各项任务的总体思路。

深交所在整合两板合并业务规则的过程中,对业务规则,保证金交易和证券借贷交易实施规则,高端转发指引等七项规则进行了适应性修改,废除了《关于部分保荐人试行连续监督专员制度的通知》等两份文件,主要涉及中小板相关表述的压制,高汇款转移的统一,调整相关交易指标以计算基准,并取消连续监督专员制度上述调整安排于4月6日两板合并实施时生效。

此次合并是全面深化资本市场改革的重要举措。 深圳证券交易所发言人表示,合并后,深圳证券交易所将形成以主板和创业板为主导的市场结构,这将有助于厘清不同行业的功能定位,增强资本市场的活力。整个; 将有助于充分抢占深圳市场。 它将努力工作,促进市场化分配制度和资本要素机制的完善,更好地服务于粤港澳大湾区建设和中国特色社会主义先锋示范区建设。 。

更好地服务实体经济

这次合并是否会加速市场扩​​张? 在这方面,深圳证券交易所发言人表示,根据有关规定,自《高发合并开始之前的“主板和中小企业董事会合并的学校工作”。 合并后,主板的上市发行条件与原中小企业板相同。 原始的SME董事会股票类别更改为“主板A股”,并且相应的股票代码范围合并到主板中以供使用。 发行审核协议保持不变。 重新申请的材料不会对公司的发行和上市产生重大影响。

前海开元基金首席执行官杨德龙告诉记者:“两板合并后,深圳主板的发行和上市条件将保持不变。公司将没有新的上市渠道,也不会发生变化。发行率安排,不会导致市场扩张或市场扩张,发行率正在加速增长,对股票市场的整体影响很小。

中小企业板与主板的合并对支持实体经济会产生什么影响? 杨德龙表示,中小板与主板合并后,深圳证券交易所主板市值达到23万亿元,占整个A股市场价值的20%,公司数量超过30%。 将来,它将吸引更多有实力和有前途的公司进入深圳。 同时,一些公司将通过注册系统登录ChiNext。 通过合并两个董事会,深圳证券交易所可以将更多精力放在支持实体经济的转型和改善上。

陈力说,深圳证券交易所主板与中小板合并是我国资本市场建设过程中强化金融功能,振兴股市的又一体现。 。 合并后,深交所主板将主要支持融资相对成熟的公司的发展,使其变得更好,更强大; 而成为ChiNext董事会成员的公司将更倾向于创业型增长型公司。

红塔证券首席经济学家李其林认为,此次合并将进一步优化多层次资本市场的生态,并为处于不同发展阶段,具有不同特征的公司提供全生命周期的金融服务。 同时,在全面实施注册管理系统的总体方向下,行业合并也可以被理解为“第一步”,为进一步推进全面注册管理系统奠定了坚实的基础。

中小板与主板并购对A股走势没有重大影响,4月6日收盘,上证综指下跌0.04%,收于3,482.97点;上证综指收盘跌幅为0.0%。 深成指下跌0.28%,收于14083.34点; ChiNext指数下跌0.72%,收于2,831.60点。 两市成交总额6602亿元。 (《经济日报》中国经济网记者梁锐)返回搜狐查看更多

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