携程等待价值重估,香港股票首次公开募股计划筹集数百亿资金

原始标题:香港首次公开募股计划提高携程100亿美元的待定估值


谣言成真,中国最大的在线旅游服务提供商携程组(以下简称“携程”)在4月7日晚间宣布,它将于4月19日在香港联合交易所主板上市。

  携程4月6日晚,首次公开募股的初步文件(听证后数据集)已提交给香港证券交易所网站,并且香港证券交易所还宣布携程已同时通过了上市听证会。 如果携程最终登陆香港资本市场,它将成为全球首家同时在美国和香港上市的在线旅游公司。

根据提交给美国证券监督管理委员会的文件中披露的关键信息,携程计划根据相关规定,在全球发行31,635,600股普通股,其中2,214,500股将在香港公开发售,股票代码为“。 9961”。

“重估”值

见携程旅行网那斯达克上市存托股份价格(ADS),这次在香港公开发售的最高股价为每股333港元。 根据最近的股价,携程在那斯达克大约是40美元。

携程在香港证券交易所提交的IPO文件中,详细分析了自公司成立以来在过去22年中积累的“技能”,并期待其在旅游业中的未来竞争力。

可以说,尽管建立了一个涵盖了整个旅行场景和世界领先交易规模的“一站式”旅行平台,即使旅行业处于几十年来最困难的阶段,携程仍然仍在焦急地等待着市场资本可以对价值进行“重估”。

根据易观国际的报告,就商品交易总额而言,携程连续10年成为中国最大的在线旅游平台,并连续3年在全球在线旅游行业中排名第一(以总交易量(GMV)计)。

携程在招股说明书中表示,其一站式平台的优势体现在建立涵盖所有出行场景和链接的闭环交易中。

根据携程提供的数据,截至2020年12月31日,携程和全球120万个住宿合作伙伴提供各种类型的住宿产品,包括酒店,度假村,住宅,公寓,寄宿家庭,宾馆等。 与480多家航空公司合作,为用户提供覆盖200多个国家和地区的2600多个机场的机票产品。 同时,它在全球范围内提供310,000多种目的地本地娱乐产品,并在其他生态系统中提供30,000多家合作伙伴。

同时,携程还强调其多元化产品所覆盖的广阔市场空间,可以最大程度地覆盖不同年龄和不同消费能力的用户。 它不仅涵盖了廉价和高端产品,还满足了用户对流行服务以及个性化和个性化服务的需求。

招股说明书文件显示,到2020年,携程集团该公司的净资产达到1015.67亿元,比2018年增加128.34亿元。此外,在2020年,携程集团头发利率维持在78%的高水平,最近3年的波动幅度为±2%。

从收入构成的角度来看,预订住宿和发行交通票被称为带动携程收入的“两辆车”。 携程旅行网还将扩展高级星级酒店和机票预订视为其主要的竞争壁垒。 根据易观报告,截至2019年12月31日,携程提供的机票和酒店住宿产品数量是中国最多的。

携程的招股说明书还披露了登陆香港资本市场筹集的资金的使用情况,这些资金将用于扩展携程的独特旅行服务并增强提供资金的用户体验; 将用于投资技术以巩固携程的服务。 产品和服务的领导地位用于一般公司目的的市场定位和提高运营效率。

尽管去年受到了新的电晕流行病的影响表现携程遭受了严重的挫折,但携程对其当前的市场地位和未来前景仍然保持高度的信心。 就目前国内和全球旅行平台性能的市场份额而言,“交通转移和住宿货币化”的商业模式是成功的。 从。

易观(Analysys)报告提供的相同数据显示,以商品交易总额为基础,2019年全球前五名旅行平台占总市场份额的7.0%。其中,携程集团它代表了2.3%,比第二名高出0.4%。 同样,中国前五大旅游平台在2019年占总市场份额的21.5%,其中携程旅行网集团占13.7%。 与最近四个旅游平台的总市场相比,总市场份额高5.8%。

战略调整的新方向

然而,由于这种流行病的影响,以前向国际化发展的携程旅行网在去年下半年调整了其战略,并提出了“国家发展和全球思维”的新方向。

受这一流行病影响,携程的国际业务收入从2019年的13%下降到2020年的7%。

同时,携程也开始将其营销方式从产品调整为内容。 3月下旬,携程旅行网董事长梁建章在上海宣布了一项新的“旅游营销中心”战略。 根据您的描述,“旅游营销中心”将涵盖所有旅行场景,并执行-Stop连接用户和商人的需求。 其中,Planet在轮毂的运行中起着非常重要的作用。 无论您是目的地,酒店还是爱好娱乐,旅行爱好者以及各种平台上的内容创建者,您都可以进入Planet,在旅行营销中发现新的乐趣,并实现内容到内容交易的价值转换。

从旅游市场的角度来看,易观报告显示,到2025年,全国旅游市场预计将达到10.1万亿(1.6万亿美元)。 预计今年全球旅游市场规模将恢复增长,到2025年将达到7.1万亿美元。人均旅游消费潜力巨大。 2019年,人均国内旅游消费为每次旅行158美元,远低于美国游客的873美元。

从行业细分的角度来看,这种流行病将对国内旅游市场的结构产生深远的影响。 如果将国家旅游市场分为三个大部门:商务旅行,大众休闲旅行和优质休闲旅行。 根据易观(Analysys)的预测,以高星级酒店和精品私人团体为代表的优质休闲旅游将在2024年超过大众休闲旅游行业,到2025年其市场规模将达到3.8万亿元人民币(0.6万亿元人民币)。值得注意的是,优质休闲旅游市场的高准入门槛所形成的自然竞争壁垒也将成为携程旅行的新增长点。

据携程旅行网称,其在优质休闲旅行领域的优势主要集中在中国,并已超过了国内高星级酒店的高市场份额,私人精品集团的供应链能力,优质的服务和高网络。 有价值的用户等外观已被镜像。

根据携程此前发布的信息,从2020年7月到2020年12月,携程私人集团提供商的数量增加了50%,超过2,000家提供商通过携程向用户提供了大约60,000种私人集团产品,涵盖200多个国家旅行目的。 我通常。 私人团体的产品数量增加了400%以上。

除提供高质量的休闲旅行外,携程还在招股说明书中明确指出,周边频繁的短途旅行将成为集团下一阶段产品开发的重点。

产品研发上的投资和积累也是携程在发展新业务时保持优势的原因。 招股书文件显示,2018年至2020年,携程在产品研发上的总支出达280亿元,而所研发的技术是对整体运营提供支持,包括人工智能,大数据分析,虚拟现实等技术提供长期为供需双方提供技术支持。 截至2020年12月31日,携程的移动应用程序已达到近75%的自动化支持。

自2020年第三季度以来,短途国内旅行和本地旅行已成为携程业绩恢复的主要驱动力。 招股说明书文件显示,2020年第四季度,携程全省酒店的GMV同比增长超过20%,风景名胜区门票预订数量同比增长超过100% 。 在2019年。此外,到2020年底,本地游戏提供商的数量同比增长了25%以上。

正是这些领域的巨大市场潜力,使携程希望通过此次在香港上市获得增值机会。那斯达克自首次公开募股以来,其股价仅达到60美元,目前的价格约为40美元。 与主要竞争对手Expedia和Booking相比,它似乎无法真正反映出市场前景方面的价值。 和性能。

根据梁建章在上海新闻发布会上早先的声明,全球在线旅游公司中没有人能够将强大的业务平台与高价值的内容营销相集成,但是携程希望这样做。

  

(来源:《中国时报》)

(负责人:DF062)

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