A股随着风格的变化而上涨,“超出预期”可能成为4月投资策略的热门话题_新浪财经_新浪网

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A股飙升似乎发生了变化,“超出预期”可能成为投资策略的流行语。

资料来源:《证券日报》

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自今年年初以来,A股市场经历了风格波动,许多以前稳定甚至疲弱的股票都出现了报复性收益。华银电力在过去的39个月中,它一直在2-4元/股的范围内交易,并在今年3月突然开始飙升。 年度最高收盘涨幅达到170%以上,最新收盘价达到6.33元/股。

实际上,有很多这样的动作,例如杭州锅炉有限公司快乐健康陕西黑猫等等,这些股票的共同特点是2020年的业绩将超过预期,净利润增长率将超过30%。

从这些行业中也可以明显看出,去年被推测的核心资产由于高估值而进入了复苏的过程,相反,去年行为持平的周期性行业今年却大幅增加。

数据显示,今年上升的主要行业由去年整体表现良好的行业主导。 三个主要类别是钢铁(20.32%),公共服务(16.40%)和休闲服务(10.74%)。 去年全年分别为6.93%,1.43%和1.67%。

在食品饮料,国防和军事工业,电气设备,农业,林业,畜牧和渔业,制药和生物,电子,汽车,有色金属和建筑材料等九个领域中,增长超过20%。去年,自2021年以来,仅建筑材料和有色金属有所增加。其余行业均出现不同程度的下跌。 国防工业下降超过10%,至16.42%。

关于发行超出市场预期的股票,《证券日报》记者采访了私募基金未来明星基金经理胡波。他说,有四个因素导致了超过股票的市场风格发生变化。对2021年的期望。首先,A股市场本身需要进行风格轮换。 其次,今年以来,该货币的流动性边际已经调整,这导致了渐进,理性和防御性的市场情绪。 第三,北方资本流入趋于稳定,价值投资方式突出。 卧室。 在2020年市场激增之后,整体估值已经处于较高水平,需要实际回报来支持估值。 在这些因素的推动下,这些基金已经开始寻找超出预期或具有持续增长势头的个人股票。

“到2021年,市场风格从估值,概念,资本驱动等转变为超出预期的主要因素是市场对未来流动性调整的预期,以及美国国债收益率高引发的估值撤离。 Volon创新投资基金经理黄洁峰表示:“大自然已经成为必然因素,自然而然地转向了那些估值较低,明显受益于全球经济复苏增长的行业。”他提醒投资者,他们也应该避免那些业绩大幅增长且其估值远远超出基本面的股票,而逢低买入是顺周期性的,具有估值优势和增长确定性的领导者。 表现。

君创基金首席执行官尚惟玲对《证券日报》记者说,业绩好的股票上涨的主要理由是,这些基金已经开始回归理性,更加关注公司的基本面。 。 自2021年以来,国内货币政策已进入预期的边际紧缩状态,与高价值道路投资的拥堵相叠加,直接导致2019年和2020年核心资产持续增长的终结,回到分化状态,这体现在股价上。 它下跌了,估值也下跌了。 在对调整的边际期望很小的外汇环境中,资金倾向于寻求确定性,从而恢复为基本逻辑。

同时,许多经纪人在4月份的战略报告中,屡屡出现超出预期的业绩。

万联证券表示,它可以在短期内修复市场,而且这种配置倾向于偏向于估值和收益增长具有较高匹配度的品种。 它重点关注那些预计其第一季度报告中的业绩将超过预期的公司。 以及估值逐渐回到平均水平的机构持股。

  国信价值观他说,上市公司的年度报告和季度报告将在四月份发布。 我们相信我们可以更加乐观,并建议我们注意该行业的顺周期表现超过预期和相关投资机会的可能性。

  中国银河他说,从经济,政治和盈利能力三个变量的角度来看,预计4月份市场将反弹。 投资分配建议:首先,年度报告和季度报告超出预期的公司; 第二,具有全球竞争力的出口产业; 第三,数字经济的创新产业和国民生产的替代技术,例如半导体; 最后,环境治理限制了生产+“碳中和”,例如钢铁,新能源等。 事件类型的机会,包括半导体价格上涨和核心公司合并。 根据国有资产管理和监督委员会的工作安排,重点将放在化学,钢铁,信息和其他领域。

  光大价值观他说,四月份的A股市场将进入密集的财务报告披露期,投资者可以从两个主要方面探索第一季度报告中的投资机会:在季度报告中寻找高成长股票。 历史回顾结果显示,退回母公司的上市公司季度报告的净利润增长率越高,则第一季度报告被剔除后,其表现不佳的可能性越大; 2.寻找盈利预期略有改善的股票。 在第一季度报告发布后,那些在第一季度提高了全年收益预期的股票将有更大的表现机会。

悦开证券表示,目前正处于2020年年度报告和2021年第一季度报告业绩披露的窗口期,重点关注指数重的股票,关注回报率可能超过预期或表现良好的股票。 蓝筹股–由于表现确定,白筹股可能会获得更多资金。 如果愿意,建议根据估值水平和未来增长情况对投资机会进行全面的判断。

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责任编辑:杨洪步

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