A股的上涨方式已经改变,“超出预期”成为4月份投资策略的热门话题| 行动_新浪科技_Sina.com


原始标题:A股上涨方式已经改变,“超出预期”成为4月份投资策略的时髦用语

自今年年初以来,A股市场经历了风格波动,许多以前稳定甚至疲弱的股票都出现了报复性收益。 华银电力的股价在2元/股至4元/股的价格区间交易了39个月,今年3月突然开始飙升。 年度最高收盘涨幅达到170%以上,最新收盘价达到每股6.33元。

实际上,有很多这样的股票,例如杭州锅炉有限公司,悦新健康,陕西黑猫等。 这些股票的共同特点是2020年的业绩超出预期,净利润增长率超过30%。

在这些行业中也可以发现,由于去年的高估值,一些核心资产进入了休眠期,相反,去年表现平平,今年业绩有所增长的周期性行业则取得了可观的收益。 。

数据显示,今年上升的主要行业由去年整体表现良好的行业主导。 三个主要类别是钢铁(20.32%),公共服务(16.40%)和休闲服务(10.74%)。 去年全年的比率分别为6.93%,1.43%和1.67%。

在去年增长超过20%的前九大行业中,食品和饮料,国防和军事工业,电气设备,农业,林业,畜牧和渔业,制药和生物,电子,汽车,有色金属和建材方面,自2021年以来,仅建材和有色金属行业有所增加,其余所有行业均有不同程度的下降。 国防和军事工业部门跌幅超过10%,至16.42%。

关于发行超出市场预期的股票,《证券日报》记者采访了私募基金未来明星基金经理胡波。他说,有四个因素导致了超过股票的市场风格发生变化。对2021年的期望。首先,A股市场本身需要进行风格轮换。 其次,今年以来,该货币的流动性边际已经调整,这导致了渐进,理性和防御性的市场情绪。 第三,北方的资本流入已经稳定,并具有价值投资风格。第四,在2020年市场激增之后,整体估值已经处于较高水平,需要真实的回报来支持评估。 在这些因素的推动下,这些基金已经开始寻找超出预期或具有持续增长势头的个人股票。

“到2021年,市场风格从估值,概念,资本驱动等转变为超出预期的主要因素是市场对未来流动性调整的预期,以及美国国债收益率高引发的估值撤离。 Volon创新投资基金经理黄洁峰表示:“大自然已经成为必然,因此它转向了低估值并明显受益于全球经济复苏增长的行业。”他提醒投资者,他们也应该避免那些收益大,估值与基本面相去甚远的股票,以及那些具有估值优势和确定性的顺周期领先股票的逢低吸纳设计。 绩效增长

君创基金首席执行官尚惟玲对《证券日报》记者说,业绩好的股票上涨的主要理由是,这些基金已经开始回归理性,更加关注公司的基本面,并关注过剩的阿尔法。 。 自2021年以来,国内货币政策已进入预期的边际紧缩状态,与高价值道路投资的拥堵相叠加,直接导致2019年和2020年核心资产持续增长的终结,回到分化状态,这体现在股价上。 它下跌了,估值也下跌了。 在对调整的边际期望很小的外汇环境中,资金倾向于寻求确定性,从而恢复为基本逻辑。

同时,超出预期的业绩也已成为许多证券公司4月份战略报告中的热门话题。

万联证券表示,它可以在短期内修复市场,而且这种配置倾向于偏向于估值和收益增长具有较高匹配度的品种。 它重点关注那些预计其第一季度报告中的业绩将超过预期的公司。 以及估值逐渐回到平均水平的机构持股。

国信证券表示,上市公司的年度报告和季度报告将于4月发布。 我们相信我们可以更加乐观,并建议我们注意该行业的顺周期表现将超过预期和相关投资机会的可能性。 。

中国银河表示,就经济,政治和盈利能力而言,预计4月份市场将反弹。 投资分配建议:首先,年度报告和季度报告超出预期的公司; 第二,具有全球竞争力的出口产业; 第三,数字经济的创新产业和国民生产的替代技术,例如半导体; 最后,环境治理限制了生产+“碳中和”,例如钢铁,新能源等。 事件类型的机会,包括半导体价格上涨和核心公司合并。 根据国有资产管理和监督委员会的工作安排,重点将放在化学,钢铁,信息和其他领域。

光大证券表示,A股市场将在4月份进入密集的财务报告期。 投资者可以从以下两个主要方面来探讨第一季度报告中的投资机会:1.寻找第一季度具有较高增长表现的股票。 历史回顾的结果显示,上市公司第一季度报告。 归属于母公司的净利润增长率越高,则在发布第一份季度报告后出现超额回报的可能性就越大; 2.寻找利润预期中具有边际价值提高的股票,以及第一季度年度利润预期上升的股票在发布季度报告后,获得超额回报的可能性更大。

悦开证券表示,目前处于2020年年度报告和2021年第一季度业绩预测披露重叠的窗口期,重点关注指数重的股票,并关注那些表现可能超出预期或表现良好的股票。 蓝筹白马股票由于其表现而更加确定。 在资金的支持下,建议根据估值水平和未来增长情况来全面判断投资机会。


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