另一笔基于债券的发行失败了,新资金的发行是否迅速降温? _证券时报

(太突然了,另一个人没能爬!)

随着今年春节后股市和债券市场的剧烈波动,新基金的发行突然冷却下来。 在过去一个月中,虽然新基金的发行规模显着减少,但有四支基金未能募集资金,而今年未发行的基金数量也迅速扩大至八支。

另一笔基于债务的发行失败

4月14日,中融基金公司发布公告,宣布该公司的中融安泰一年期纯债券基金经中国证券监督管理委员会批准注册,募集,并于2021年1月13日开始募集资金,始于2021年4月。募集资金已于12日结束,且未达到基金合同约定的提存条件,因此该基金合同未生效。

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Wind数据显示,截至4月14日,今年的发行失败基金数量达到8只,上个月募集的失败基金数量达到4只,新基金发行市场迅速降温。

从新增资金的发行规模来看,截至4月14日,自4月份以来,新增资金只有33只,募集资金总额4167.5万元,均呈“悬崖式”下降态势。数据。 在今年的第一个三月。 平均每只新基金的发行规模为12.63亿元,也创下了去年新低的筹资规模。 刚刚成立的许多新基金的设立规模在200亿元至3亿元之间。

关于最近新基金发行量的急剧下降,来自上海一家中型基金公司的人士分析说,牛年过后,市场发生了重大调整。 发行资金的难度大大增加,一些新资金,特别是中小型基金公司发行的新资金甚至无法筹集到。 募集资金期末尚未确定的影响因素很多,通常与市场情绪,发行渠道,甚至公司投资策略的变化等因素有关。

北京的一家中型公开募股调查员告诉记者,债券基金发行的失败也与基金所针对的投资发行密切相关。 与个人投资者相比,机构投资者更加专业,并且钦佩长期投资的概念。 尽管当前的股票和债券市场不是很好,但是短期经济基本面不支持债券以外的债券市场反弹。 资产收益率比股票收益率更受限制,因此机构投资者不愿分配短期债券基金,其中大多数人等待宏观基本面发生变化才采取行动。

“对于个人投资者产品,销售渠道是主要的影响因素。债券产品在今年初的这一轮市场调整中表现不佳,因此渠道不能将其用作推销产品,”研究人员说。

北京一家中型基金公司也表示,今年一些新基金发行失败。 观察表明,有许多没有发行产品的基金公司和基金类型。 既有债券型基金也有股票型基金。 在大型公司中也有一些中小型公司,它们在规模品牌方面具有相对优势。 原因是产品本身不是很吸引人。 结合当前市场的特点,公司可能会决定其新的筹款活动失败,并且对基金公司的战略规划也有一定的影响。 。

短期感冒

不要更改债务基础的长期分配要求。

尽管债券基金的发行很酷,但许多市场参与者表示,尽管机构投资者在短期内更为谨慎,但他们对债券基金的长期分配要求并未改变。

北京一家中型基金公司的人士说,机构投资者一直对债务基础有需求,这与经济环境和资产配置有关。 在经济复苏阶段,将有分配一些积极风格的部分债务资金的趋势。 纯债务基金将不会受到青睐。 但是,当经济从复苏到过热甚至停滞不前时,股市波动更大。 机构将逐步配置纯债务资金和部分具有较强风险控制能力的部分债务资金。

上述北京中型公开募股研究人员还声称,当前的利率水平低于往年,并且债券型资产提供的收入是有限的。 与期限的延长,债券或部分债务型产品的部署相比,今天的机构更愿意将资金投资于货币资产工具,例如短期债券,银行间存款凭证,银行间存款,一年内国债,政策金融债券。 和高质量的信用债券。 进行流动性管理。

展望今年第二季度,研究人员相对乐观。 他说,尽管当前债券市场最担心的是当前通货膨胀率仍处于上升阶段,预期价格不确定性很强,但外国商品价格的持续上涨并没有最终传达出下跌的趋势。国内价格。 加上近期随着PPI数据持续上升,CPI数据持续下降,这使得央行不太可能在未来加息。 如果通胀数据在第二季度达到高点,那么通胀的负增长将为债券市场带来机遇。

上述在北京的中型基金公司也表示,今年债券市场的投资机会仍在酝酿中,如果从经济基本面的角度来看,可以更好地控制通货膨胀,而经济增长率保持恒定增长而不会出现大的波动。 债券市场仍然有良好的分配机会,部分债务基金和纯债务基金是不错的选择。

德邦基金固定收益研究部商务总监孙思奇认为,目前的债券市场不是很杠杆,但是在以后的一段时间内会增加对基金的干扰。 在短期内,资金薄弱,债券市场情绪薄弱,利率债券波动。 资本价格中心在随后的时期中小幅上涨,利润率趋于集中,震荡加剧,预计债券城市地区将维持一定范围的波动。 在信贷方面,在防范地方政府债务风险的背景下,我们要注意经济实力可以接受的城市投资债券存量。 建议避免使用评级较低,评级为弱状态的低级城市投资债券。 严重依赖外部融资的拥有公司和实体。

表1:今年发行失败的清单

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(数据来源:wind截止日期:4月14日)

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