我们经历的泡沫和股票A_东方财富.com

原标题:我们经历的泡沫和行动A

由于春节后A股下跌,特别是ChiNext股市崩盘,许多人担心股市暴涨,甚至更多地变成了韭菜。 我们经历了哪些资产泡沫? 是否可以看到动作A的轨迹?

人们经常说,只有泡沫破裂才能证明泡沫的存在。 不难看出,许多没有接受过经济学和金融体系培训的人很容易假装成为公认的经济学家。 同时,许多人并不缺乏专业精神,精通财务的人在投资方面并不是很成功。 可以看出,在具有低门槛和不可靠的经济和金融知识的不可预测的金融投资领域中进行预见和斗争是非常盲目的,并且感觉就像是一个深渊。

但是,如果我们认为气泡相似,那么我们总是可以从经历的各种气泡中吸取一些东西。

在改革开放之前或开始之初,人们积累财富非常困难,那时人才不缺。 人们主要是在寻找实用而稀缺的工业消费品,例如手表,缝纫机和自行车。 一个有趣的传说是,为了保存财富,数学家试图购买大量普通人难以买到的批量生产的手表。 结局可想而知。 在接下来的四十年中,中国经历了工业化的艰巨过程,高质量,低价的轻工业消费。 改革开放之初,中国人民并没有深刻地感受到消费品泡沫。

到本世纪初,另一种泡沫也在增加。 如果您想形容一个有钱人,可以用“他的家人有一个地雷”来形容他。 尽管“煤炭负责人”一词几乎消失了,但对资源泡沫的记忆仍然存在。 最近一轮大宗商品泡沫发生在2008年左右。以前,中国经济的工业化和城市化带来了对全球大宗商品的边际需求的巨大且持续的增长。 2010年之后,中国的经济增长逐渐放缓,对资源需求的影响也开始趋同,因此,“煤长”一词从过去十年的历史阶段中消失了。 尽管新日冕流行之后全球商品仍在蓬勃发展,但它们似乎是不可持续的。 中国经济从高速到高质量的转变导致了资源价格泡沫,而“煤老板”却富裕起来,并随着烟雾的消散而逐渐消失。

在过去的十年中,还有另外两个资产泡沫更加明显。 一种是“疯狂的石头”。 无法获得和田玉之类的流行工艺品的原因需要一系列的巧合。 首先是中国传统玉文化,其次是中国传统玉文化。 当时,各种中国研究应运而生,许多中老年人对“黄金无价,玉无价”以及更快地产生了神秘的认同感。徽章供应增长。 一些富裕的中年人通过认同玉器文化的审美观来促进石器狂潮。 时间已经过去,年轻人不太沉迷于这些石头,“疯狂的石头”也很冷,很可能永远被遗忘,另一个时间是互联网金融泡沫。 泡沫的产生和死亡也是一个巧合。 第一个是2015年的A股泡沫,尤其是中小型企业家的强烈偏好,这将市场的梦想率带给了互联网金融,第二个是传统金融的转型。银行显然,具有突破性的P2P出现了。 如今,P2P几乎完全消失了,没有人在乎众筹。 人们仍然记得这些气泡的泡沫体积。

当前的A股有泡沫的危险吗? 许多人已经观察到,A股的上涨似乎很难持续两年以上,这一轮股票起源于2018年下半年,最终在2021年春节后突然结束,历时约2年。半年了与消费泡沫,资源泡沫,美学泡沫和共同的黄金泡沫不同,A股可能很难被视为泡沫,而是要追踪经济增长的大和宏观经济刺激政策的细微变化导致股市看似急剧转向,首先是A股的整体估值保持良好。上证50创业板与创业板之间的估值差已恢复正常。 其次是假冒高估当地工业和公司,被投资者拒之门外。 而且,股市的流动性是正常的,新c发行继续进行,人民币汇率没有变化,这与市场崩溃后的2008年和2015年几乎封闭的市场状况有很大不同。 最后,与国际前景相比,中国经济的总体复苏和增长前景以及中国股市的估值和创新并不悲观。

但是,毕竟A股的交易气氛与2020年有很大不同。首先,在过去的两年左右的时间里,A股的交易结构有所增加。 您需要休息一下并重新定价,然后返回到中继映射,其次,流动性环境非常不同。 中央银行很快回到硬币供应和名义上的国内生产总值大致符合情况。 此外,中国与外国之间的短期经济增长差距迅速缩小。 去年,中国的GDP增长率为2.3%,而美国为-3.5%。 两国今年的增长率可能相似,流动性将加速回到欧洲和美国。 这给A股乃至人民币带来压力。 某些新兴经济体甚至陷入困境,降低A股收入预期是不可避免的,但在春节后只是大幅下降,而且背景从荣耀降为尘土的经历太快了,但是A股泡沫似乎是不必要的。

从个人的角度来看,我不认为这是新和成长逻辑有什么大不了的? 在这个阶段,经济增长和收入预期都已放缓。 关注股票的流动性,不可避免地要优先考虑代表新发展,新势头和新格局的行业公司的配置。 在过去的二十年,十年和五年中,我们已经反复列出了投资者在A股市场上青睐的行业。 几乎都是饮食,机械,化工,电子等行业。 那些像“ Pretty 50”这样大而笨拙,不愿转型和升级的人很难代表股票市场的未来,耐心和贪心,投资成功大和创新和未来仍然至关重要。

目前,泡沫似乎有两种类型:一种是针对经济前景不明的城市房屋,以及人口的净流出。房价它不再便宜,行业在2018年下半年达到顶峰,因此,除了新房和主要城市中心地区的新房外,不再值得过多地追求房地产市场。 另一个是酒。 那些喜欢疯狂的石头和喜欢与酒精竞争的人实际上重叠了。

当我放下笔时,我感到很激动,在2015年春节上,我写了一篇长文章,说中国最富有的一代正在离开,未来会有所不同。 回顾中国经济的起伏和资产泡沫的兴衰,我们必须认识到,几十年来,许多中国人的财富不过是时代所赋予的奖金,而不是个人所拥有的,具有杰出才能或才能的财富。商业投资。 愿景因此,我们未来可以做的就是长期保持耐心,将投资重点放在成功上。大和未来的创新产业和公司。

 

(来源:《 21世纪经济报道》)

(负责人:DF544)

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