黄国英:有3种新的经济股票可供购买吗?黄国英:美国股票正在成为制造巨人,香港股票离开了阿里巴巴,不要看买入两只股票的市盈率| | | | | | | | | | | 投资

长期以来,美国科技股一直保持安静,尤其是大型公司,但它们最近终于反弹。 受惠于经济复苏,Facebook(美国股票代码:FB),谷歌(母公司Alphabet,美国股票代码:GOOGL)和其他明星科技股已经回归,广告业务有望迎来强劲增长。 然而,分析指出,港股的旗舰科技股仍然疲弱。

撰写人:景宜编辑部| 图片:新媒体信息室的图片

Fullshare Financial Group资产管理部总监黄国英说,美国股票中的新经济股票可以大致分为三类(见图1),分别是Mega Cap,硬件股票和软件股票。 反弹; 软件股表现最差。

完成后,FANG

上个季度,美股“扼杀了估值”,科技股遭受挫折。 黄国英认为,当时市场上散户投资者太多,科技股严重超买。 有足够的空间可以“杀死等级”。 市场平静下来,美国10年期美国国债收益率没有继续增加。

他继续说,实际上,美国公司债券和美国国债之间的信用利差已经缩小,这反映了公司借贷的成本没有增加。 随着经济的复苏,融资成本并未增加,这意味着企业的盈利能力将会提高。 因此,可以断定在股市崩盘中科技股还没有下跌。

Mega Cap的股票为“ FANG”,分别是Facebook,亚马逊(亚马逊,美国股票代码:AMZN),Netflix(美国股票代码:NFLX)和谷歌。 其中,Facebook和Google的股价表现最佳,其次是亚马逊,而Netflix是“第二层”。

黄国英解释说,Facebook和Google的在线广告业务与实体经济息息相关,因此他们从重新开放的概念中受益。 在美国各州重新开放后,据信两家公司都有强劲的增长。 冲动。

“吃稀饭和米饭”也看到了广告

广告收入与经济环境密切相关,但在线广告可能是个例外。 在新的冠状肺炎的影响下,Facebook的广告收入并未下降,反而上升了。 许多国家进入了后流行时代并重新开始了经济活动。 在加强政府对中小企业的支持的同时,广告收入有望再次增加。

Facebook 2020年的总收入达860亿美元,其中842亿美元是广告收入,占比高达98%。 回顾Facebook之前的表现,2019年和2018年的总收入分别为710亿美元和560亿美元,广告收入占98%。

EMarketer市场数据显示,在美国数字广告市场中,Facebook拥有Google的市场份额(见图2)。

他们可以购买全部三类新的经济股票吗?黄国英:美国股票购买巨人公司

去年Facebook的市场份额仅为23.6%,但到2020年将增至25.2%。 谷歌从31.6%下降到28.9%。 应当指出,“ FANG”之一的亚马逊也增加了市场份额。 亚马逊在2019年的市场份额仅为7.8%,同比增长2.5个百分点至10.3%。

购买美团忽略市盈率

在谈到香港股票时,黄国英指出,中国科技巨头公司的股价表现暂时不好,主要是由于仍然存在监管问题,而内地已经重新开始经济活动。恢复的概念。”

当被问及“沉睡率”已经飙升的股票的当前估值是否合理时,黄国英回答说,使用市盈率来衡量某些公司(例如美团)是否“太贵”是不合适的。特斯拉(美国股票代码:TSLA)。 他以美团为例进行了解释:

市盈率用于衡量公司未来10到15年的业务可持续性,美团等公司主要考察自己是否有新业务,增加收入来源和发现新用户。

他继续说,投资者应该关注投资组合的整体市盈率,而不是单个股票的市盈率。 由于某些股票已经太贵了,因此应该减少持有量。 美团的市盈率约为280倍,远高于行业平均水平60倍,也高于行业领先者腾讯30倍。

黄国英认为:

所有积分必须包含一些腾讯(股票),与美团一样,其用户也非常依赖。
如果没有监管方面的担忧,那么两者的股价就不会那么低。

他认为,收购腾讯胜于美团股票,因为前者的游戏业务产生了强劲的现金流,以支持该公司其他业务的发展。 此外,微信的价值还没有得到最大发挥,它也是腾讯的增长引擎,因此股价仍有上涨的空间,值得长期保留。

他建议,就资产配置而言,购买优先级应为腾讯,美团和阿里,因为阿里的股价表现要弱于腾讯和美团。

阿里与敌人呆在一起

黄国英直言不讳地说,用户对阿里的依赖程度不及腾讯和美团,它面临着强大的竞争对手(美国股票代码:PDD)和京东(09618)。 投资阿里的唯一诱因是其低估值,因此可以视为长期投资。

对于阿里巴巴排名前三的电子商务公司Pinduoduo和JD.com而言,2020年将不会是一片平静:这种流行病刺激了在线消费的爆发,监管机构也面临着反托拉斯法。 拼多多的市值已超过京东,其股价已从去年年初的38美元上涨至200美元。 京东也增长了很多,达到185%。 只有阿里(Ali)消瘦,股票价格下跌而不是上涨。 京东一直是“收入之王”,在三大电子商务公司中排名第一(见图3)。

他们可以购买全部三类新的经济股票吗?黄国英:美国股票购买巨人公司

京东去年公布的业绩超过7400亿元人民币,得益于其第二季度“ 6.18”和第四季度“双11”的出色销售业绩。 在上个季度,阿里凭借“双十一”获得了居家优势,其收入首次超过2000亿元人民币,与京东的差距缩小到32亿元人民币。 但是,阿里似乎正在“尽力而为”。

回顾过去两年的数据,阿里在最后一个季度与京东的收入差距最小。 2019年,两者之间的收入差距为92亿元,是当年最小的差距。 在京东的家用游戏《 6.18》中,去年第四季度双方的差距接近500亿元。 这样,阿里的收入将不会很快超过京东。

除电子商务业务外,黄国英指出,阿里的优势之一是云计算,但就此而言,这只是今天的“梦想”。 阿里云收入在去年第四季度占7.29%,高于去年同期的6.6%,但增速已显着放缓,从2019年的76%降至去年的50%。

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